大江南收藏：在艺术品投资领域里有一句行话，叫做“高价无风险”。越是天价的艺术品，哪怕是在学术层面存在争议，价钱也跌不下来，只会越炒越高。“疯狂的艺术品股票”已经让有些投资者忽视了对艺术品的价值判断，但人人都想在这个市场中有所收获，你认为他们能够盈利吗？

郭庆祥：我认为缺乏艺术理解的投资人，就是投机行为，实际上和赌博也没什么区别。没有研究的艺术品投资，对艺术品市场不利，对其自身利益也不能保障。如几年前“当代艺术”中的一些丑态图像正被热炒的时候，我就提出警告：它们是“文化垃圾”，没有艺术价值可言，它们的高价是人为炒作的价格泡沫。果不然，好景不长，这些丑化民族形象的东西价格一落千丈。又如，在古代书画作品价格一路飙升的时候，我就提醒大家，包括著录在《石渠宝笈》中的部分作品，都有可能是赝品仿品，收藏者不能盲目投资，它隐藏着很大的风险。再如不久前，我又针对当今一些中国画家亲自炒作价格，把一些流水线、程式化的作品，胡吹和抬高其艺术价值的现象，以及误导民众艺术审美的行为提出了批评。现在，我再要提醒广大艺术品投资者，一定要自己去学习、研究，不要被不良信息所误导。一些金融中介设计的艺术品融资方式，现在还很不成熟和很不完善。老百姓的资金被圈入艺术品市场后，实际上是自己和自己用真金白银玩一种虚拟的概念游戏，而不自觉成了接“最后一棒”的那个人。

董国强：这个市场参与的新人很多，参与艺术品投资的人很多，我奉劝这些原来没有这些经验的人，首先要意识到一点，投资艺术品市场，当然它可能会比股票、房地产，有更大的回报，它有高回报，就因为它有高风险，任何时候不要忽略这个高风险。

柳学健：“高价无风险”不是必然的现象。作为一种金融创新模式，“艺术品股票”引起关注及热捧也是正常的，但投资者一定要仔细辨识艺术品的收藏价值，慎重考量这种投资模式的潜在风险，切不可盲目投资而造成不必要的损失。只有真正懂得欣赏艺术的人，才会体会到收藏的乐趣，这种乐趣不是金钱可以衡量的。

大江南收藏：天津文交所的运作在很大程度上必须依靠其自律来实现，摸着石头过河，国家相关部门在此领域的监管似乎还是一个盲区。没有相应的规范，在交易规则的制定上就表现出一定的盲目性、短期性，缺乏前瞻性的建设。那么，如何保证上市艺术品的鉴定、估价的权威性、客观性和公正性成为投资者关心的问题，您是如何看待这种并不完善的监管机制的？

郭庆祥：随着文化产业经济的发展，艺术金融品的开发会逐步受到关注，相关执行部门要完善产品的监管体系，更要对社会和广大投资者的利益负起你应该承担的责任。一些产品要试探性地稳步推进，不能被一些人钻了文化产业化的空子，不能炒作概念，不能无意间制造一个“文化金融骗局”。

董国强：现在各地都在建立文交所，应该有一个像证监会那样的机构来统一管理这种新的业务，监管部门应该督促具体操办机构建立一个健全的价值评估体系，同时应该统一明确可上市艺术品的门槛，这样才能做得好，不至于造成文化艺术品市场的混乱，让投资者的利益受损。

柳学健：艺术品市场本来就赝品泛滥，国内也缺乏在鉴定方面有公信力的权威机构，也没有一套完善的价值评估体系和办法，一旦赝品上市或者上市艺术品的估价偏高、偏低，都将造成投资的失真。只有健立完善的管理机制，才能保证艺术品市场的健康发展，吸引更多的收藏投资者介入。

背景

截止到3月29日，《黄河咆啸》和《燕塞秋》收盘价“股份”总值9210万元和7610万元，每平方尺分别高达75万元和84万元！

疯狂的艺术品股票

近期，“艺术品股票”这一新鲜词语正涌动津门。不同于国内A股市场，目前天津文化艺术品交易所(以下简称天津文交所)可以说是“火爆异常”——停牌、暂停开户、调整涨跌幅比例，在这里几番上演：

●1月26日，天津文交所首批推出了天津画家白庚延的两幅画作《黄河咆啸》和《燕塞秋》。在经历了30个交易日后，《黄河咆啸》暴涨17倍；

●3月17日，天津文交所宣布20001《黄河咆啸》和20002《燕塞秋》因存在异常交易，被实行特别停牌；

●3月21日，天津文交所又接连发布3个公告，按照公告“对本月累计6个交易日收盘价均达到价格涨幅限制或者价格跌幅限制的艺术品进行特殊处理”的规定；

●3月22日，此前于3月11日第二批上市的8只艺术品股票，包括白庚延的7幅画作和一颗粉钻，经历第6个涨停，遭遇特别停牌。同时，天津文交所以“维护开户系统”的名义，暂停开户至27日；

●3月23日，天津文交所发布公告：接天津市政府监管部门通知，特别停牌的两只艺术品《黄河咆啸》、《燕塞秋》于3月24日恢复正常交易；

●3月24日，《黄河咆啸》、《燕塞秋》复牌交易，两只艺术品冲高后回落，跌幅为10.02%。

此外，天津文交所在艺术品特殊处理警示公告中指出，20001《黄河咆啸》、20002《燕塞秋》本月已累计5个交易日收盘价均达到价格涨幅限制，根据艺术品特殊处理的规定，当艺术品本月累计6个交易日收盘价均达到价格涨幅限制，交易所将对其进行特殊处理。

就在此前，3月16日，文交所认为两投资人用大量连续申报等方式造成《黄河咆啸》及《燕塞秋》异常波动，对这两个投资人予以警告，这也成为文交所开出的首张罚单。

自1月26日上市交易至停牌前，《燕塞秋》和《黄河咆啸》的价格分别达到17.07元/份、17.16元/份，不到两个月的时间，相对其1元/份的申购价格竟然猛涨了16倍。《黄河咆啸》与《燕塞秋》 “身价疯涨”的情况不是“一枝独秀”，停牌也丝毫没有影响第二批艺术品高涨的势头。第二批8只艺术品“股票”连续上演涨停秀，由于发行价均为1元，每日走势几乎相同，上述8只艺术品“股票”18日的收盘价均达到4.34元，较发行价上扬334%。

3月24日《黄河咆啸》和《燕塞秋》双双“解禁”，业内人士对这两只“脱缰股票”之后的走势，纷纷表示“难以预测”。

为了给近似疯狂的市场“降温”，天津文交所也一再出招：将开户门槛由原来5万元提高到了50万元，将月涨跌幅的限制由100%变成了20%，被特殊处理的品种日涨跌幅不得高于1%等。