“大家”系列皆为当代艺术名家

据德美艺嘉CEO董艺介绍，德美艺嘉近来以当代艺术为主要投资对象，有国画和油画，但不排除未来投资近现代书画。从2010年成立至今，德美艺嘉已经发行了两期“大家”系列，这两期都是投资当代艺术。第一期计划募集2000万元，最终募集到2100万元。第二期募集了5000万元。封闭期为3+1+1模式，最短三年，根据市场行情，最多不超过五年。

德美艺嘉依据自己的投资策略、投资方向和估值系统，选定了25位艺术家。这些艺术家皆为一线主流艺术家，以写实风格为主。当记者问及25人大名单时，董艺说，“现在还不方便透漏，但最终的基金组合名单会在适当的时候公布。”

现在，各大艺术投资基金中，选择以当代艺术为投资对象的占少数，有的艺术投资基金甚至会主动规避当代艺术。德美艺嘉为何会另辟蹊径，独选当代艺术作为投资对象呢？董艺给出了理由，“这与我们的团队对市场的判断有关系。艺术品门类很多，每个门类都可以发行基金。我们也可以做一个紫砂壶或者齐白石的艺术投资基金，这取决于对市场的判断。我们认为当代艺术是有潜力的。对我们来说，当代艺术除了艺术价值外，还有社会意义和文化内涵。中国艺术品市场之所以能取得今天的发展，一是因为中国经济越来越全球化，二是因为中国艺术也越来越全球化。艺术作为一个产业，一个市场来说，就会像中国人制造的服装鞋袜一样，走向全世界。未来，中国当代艺术品还有很多的潜力。”

“我们认为中国当代艺术在逐步上升。任何一个投资产品，都是有涨有跌的，艺术品投资也不例外。我们不能说当代艺术市场在2008年经济危机跌了，就说当代艺术不值钱了。这是不对的。我们现在进入当代艺术市场，也是基于我们的判断：当代艺术会往上走。与古代和近现代艺术相比，当代艺术是一个新生儿，中国当代艺术进入拍卖也就十几年的历史。从这个角度看，中国当代艺术市场刚刚开始。”董艺对当代艺术市场的前景充满信心。“机构投资有一个基本特点就是反向投资。如果价格被炒得很高了，这不是我们进场的时候，而是我们出货的时候。正因为现在当代艺术市场比较平淡，所以才介入。”

风控的左膀右臂：鉴真和鉴价

做好鉴真和鉴价，也就控制了艺术投资基金的风险。德美艺嘉以当代艺术为投资对象，鉴真的问题迎刃而解。董艺介绍，他们选择的艺术家都还在世，作品也都是有清晰来源的，基本上都是从艺术家本人或者代理画廊、藏家手中获取。德美艺嘉的艺术品都经过艺术家本人鉴真，并且有配套的法律文书做保证。

关于艺术品的价格，见仁见智。如何把控价格是每个艺术投资基金都要面临的问题。德美艺嘉有自己的估值系统。据董艺介绍，他们首先会对市场大势进行判断，然后会对单件艺术品进行判断。他们现在买入的作品价格都在他们的估值范围之内。

在鉴价方面，德美艺嘉投资委员会主席梅建平创建的梅摩指数起了很重要的作用。董艺从宏观和微观两个角度，分析了梅摩指数对于德美艺嘉的重要性。从宏观的角度看，梅摩指数可以提供进场时机和价位的参照。从微观的角度看，德美艺嘉可以采用梅摩指数核心的技术和方法，包括数据库系统，对每个艺术家进行估值。董艺认为梅摩指数对德美艺嘉非常实用。

德美艺嘉在很短的时间里，已经发行了两期艺术投资基金。“这取决于产品的设计能力，只有设计出市场需要的产品，市场才能接受。其次就是投资能力和管理能力。如果你有钱，却买不到好东西，也是很大的问题。这两者缺一不可。我们在这两方面做得都不错，所以基金发得比较好。”董艺非常认可德美艺嘉的市场适应力。当谈及投资回报率时，董艺没有夸海口，而是略显谨慎。“艺术投资基金的作品最终是要出售的，我们出售的渠道有拍卖、艺术机构和藏家。投资回报率要看市场情况。预期回报率不会低于同期的股票、黄金的回报率。”

艺术投资基金将是艺术市场的主流

今年春季拍卖中，近现代书画异常火热，齐白石的一幅《松柏高立图•篆书四言联》就拍出4.225亿元。对于近现代书画的火爆，董艺有自己的看法。她认为近现代书画的市场行情与中国几十年的美学教育有关。中国目前有艺术品投资能力的人，由于美育的原因，他们可能不知道当代艺术，但他们基本上都知道近现代书画名家。当他们进入市场，肯定会买自己熟悉的。同时，近现代书画名家基本上都逝世了，他们在美术史上的地位基本上也盖棺定论了，相对风险比较低。所以，近现代书画是目前市场的主流，非常正常。近现代书画名家在美术史和知名度上已有定论，这方面的风险低。但是，画家已经过世，市面上流传的赝品繁多，这也使得近现代书画鉴真的风险升高。

在艺术投资基金发行过程中，董艺接触了很多客户和潜在客户，对艺术投资基金在中国的认知度也有个大致判断。她认为具有艺术品投资能力的潜在客户已经基本上达成共识，即艺术品可以作为一个投资产品。但由于艺术投资基金在中国在还处于摸索阶段，不够成熟。大家对艺术投资基金的认知程度和期望值也不太一样。艺术投资基金在中国的发展，还需要一个过程。

董艺对艺术投资基金在中国的未来前景，充满信心。“艺术投资基金在未来会成为中国艺术品市场的主流。中国人有投资艺术品的需求，但又受制于门槛过高，因此需要专业团队来搭建平台。艺术投资基金无疑就能满足这种需求。”